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Brazilian Business Review
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  This is an Open Access Journal Open Access journal
ISSN (Online) 1808-2386
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  • Market Reaction to the Issuance of Capital Instruments by Brazilian Banks

    • Abstract: ABSTRACT Banks are allowed to employ debt instruments in order to meet the minimum requirements of capital, as long as they comply with the subordination agreements as determined by the Basel Accords. This paper takes account of the effective powers of these instruments, viewed from the standpoint of the investors, and seeks to assess their impact on the return on investments in the shares of the issuing banks within Brazil’s capital markets. The article is, to a large extent, based on the research findings of Ammann et al (2017). The results of the empirical tests - which were conducted by means of event studies that involved issuing 30 instruments during the period 12/2008 - 09/2017 - suggest that the issuances or announcements of these instruments had an adverse effect on the stock market value of the issuing banks. In addition, evidence was obtained that the market is unable to forecast the effects of these instruments before they take place. This paper seeks to contribute to the current literature on prudential regulations for banking and it hopes to assist banks in making decisions about capitalization.RESUMO Para cumprir os requerimentos mínimos de capital, os bancos podem se utilizar de instrumentos de dívida elegíveis a capital, desde que observados requisitos de subordinação disciplinados nos Acordos de Basileia. Considerando os potenciais efeitos desses instrumentos, sob a ótica dos investidores, o presente estudo teve por propósito identificar qual o impacto da emissão desses instrumentos no retorno das ações dos bancos emissores, no âmbito do mercado de capitais brasileiro. Este artigo norteou-se principalmente no trabalho de Ammann et al. (2017). Os resultados dos testes empíricos realizados por meio de estudos de eventos, contemplando 30 emissões realizadas entre 02/2008 e 09/2017, sugerem que as emissões ou anúncios desses instrumentos causam um impacto negativo no retorno das ações dos bancos emissores. Foram identificadas, ainda, evidências de que o mercado não antecipa os efeitos da emissão ou anúncio de um instrumento, antes de sua ocorrência. Este trabalho contribui com o desenvolvimento da literatura sobre regulação prudencial bancária e pode auxiliar os bancos nas suas decisões de capitalização.
       
  • The Government as Shareholder and Principal-Principal Conflicts in the
           Brazilian Electric Power Industry

    • Abstract: ABSTRACT Considering that principal-principal conflicts in companies under mixed public-private ownership are substantially different from the typical agency conflict model, this paper’s objective is to analyze principal-principal conflicts in mixed ownership companies in the Brazilian electric power industry. In order to expand understanding of the phenomenon which we are studying, we have integrated the assumptions that underlie agency theory and institutional theory, using a qualitative approach and collecting data during semi structured interviews with companies’ board members. Data was analyzed and interpreted as per Bardin (2006), with the aid of ATLAS®ti software. Our main findings suggest that while a government stake in a firm’s ownership structure can provide a useful channel for the government to seek support and resources, in counterpoint, it can also create distortions and uncertainties, and exacerbate principal-principal conflicts. The development of stronger institutions and corporate governance could bring about useful options for providing checks and balances and, in the final analysis, mitigate principal-principal conflict. The article contributes to the literature by providing additional elements that are not available in public reports. Analysis of the conflict between principal and principal, together with theoretical integration, seek to broaden the understanding of this theme.RESUMO Considerando que os conflitos entre principal e principal em empresas de propriedade mista público-privada são substancialmente diferentes do modelo típico de conflito de agência, o objetivo deste artigo é analisar o conflito principal-principal em empresas de propriedade mista no setor elétrico brasileiro. A fim de ampliar a compreensão do fenômeno de interesse, integramos os pressupostos subjacentes à Teoria da Agência e à Teoria Institucional, usando uma abordagem qualitativa e coletando dados durante entrevistas semiestruturadas com membros do conselho. Os dados foram analisados ​​e interpretados conforme Bardin (2006), com o auxílio do software ATLAS®ti. Nossas principais descobertas sugerem que, embora a participação do governo na estrutura acionária de uma empresa possa fornecer um canal útil para buscar apoio e recursos, em contrapartida, ela também pode criar uma série de distorções e incertezas, exacerbando os conflitos principal-principal. O desenvolvimento de instituições e a governança corporativa podem fornecer opções úteis para verificar e medir e, em última análise, mitigar o conflito principal-principal. O artigo contribui ampliando a compreensão do conflito principal-principal, integrando pressupostos subjacentes às teorias empregadas e analisando elementos que não estão disponíveis em relatórios públicos.
       
  • Dynamic Capabilities: A Measurement Proposal and its Relationship with
           Performance

    • Abstract: ABSTRACT Despite the relevance and growth of research into Dynamic Capabilities, certain gaps and criticisms remain. These issues are primarily related to the measurements of Dynanic Capabilities and its impacts on performance. There is a lack of empirical research that is attempting to investigate the existence, development, and orchestration of Dynamic Capabilities to support superior performance. This paper proposes and validates a scale for the measurement of Dynamic Capabilities based on Teece’s conceptual dimensions (sense, seizing and reconfiguring) through a survey presented in a highly dynamic industry and market, and by investigating the impact on performance. The results, besides validating the scale, showed Teece´s three conceptual dimensions exhibited different behavior in relation to each dimension of performance. Sense and Reconfiguration demonstrated a negative relationship with organizational performance while Seize is positively associated with performance. This may help explain some of the fuzzy results of previous studies that used proxies to measure Dynamic Capabilities.RESUMO Apesar da relevância e do crescimento da pesquisa em Capacidades Dinâmicas, certas lacunas e críticas permanecem. Essas questões estão relacionadas principalmente às suas medidas e seus impactos no desempenho. Há uma carência de pesquisas tentando investigar empiricamente a existência, o desenvolvimento e a orquestração de Capacidades Dinâmicas para suportar um desempenho superior. Este artigo propõe e valida uma escala para medição de Capacidades Dinâmicas com base nas dimensões conceituais de Teece (detecção, apreensão e reconfiguração) por meio de uma pesquisa em um mercado e indústria altamente dinâmicos e investigando o impacto no desempenho. Os resultados, além de validar a escala, mostraram que as três dimensões conceituais de Teece exibiram comportamentos diferentes em relação à cada dimensão de desempenho. A apreensão e reconfiguração demonstram uma relação negativa com o desempenho organizacional enquanto a detecção está positivamente associada ao desempenho. Isso pode ajudar a explicar alguns dos resultados vagos de estudos anteriores que usaram proxies para medir as Capacidades Dinâmicas.
       
  • Strategy or Legitimacy' Analysis of the Role of Institutional
           Development Plans in Brazilian Universities

    • Abstract: ABSTRACT The aim of this study is to analyze whether Institutional Development Plans (IDP) are strategic documents or simply a response to seeking legitimacy in the face of regulatory pressures. This is a qualitative study based on information from 20 IDPs of Brazilian universities, categorized as private, public, community, or confessional. To analyze the IDPs, the content analysis methodology was used. As a result, it was found that most IDPs are much more descriptive documents, with operational goals and plans, than documents with strategic characteristics. On the other hand, in most of the documents analyzed, there was evidence of the importance and relevance of constructing an IDP as a benefit for the management and the university organization as a whole. It was concluded that IDPs tend to be documents that seek to provide universities with legitimacy in relation to the actors involved. In other words, they converge towards institutional isomorphism. Thus, they are not prepared, and used only due to institutional demands, but mainly due to legal impositions.RESUMO O objetivo do presente estudo é analisar se os Planos de Desenvolvimento Institucional (PDI) são documentos estratégicos ou simplesmente uma resposta à busca de legitimidade diante de pressões regulatórias. Trata-se de um estudo qualitativo, baseado em informações de 20 PDIs de universidades brasileiras, categorizadas como privadas, públicas, comunitárias e confessionais. Para analisar os PDIs, utilizou-se a metodologia de análise de conteúdo. Como resultado, descobriu-se que a maioria são documentos muito mais descritivos, com metas e planos operacionais, do que documentos com características estratégicas. Por outro lado, na maioria dos documentos analisados, evidencia-se a importância e relevância da construção de um PDI como benefício para a gestão e a organização universitária como um todo. Concluiu-se que os PDIs tendem a ser documentos que buscam dar legitimidade às universidades em relação aos atores envolvidos. Em outras palavras, eles convergem para o isomorfismo institucional. Assim, eles não são preparados e utilizados apenas devido a demandas institucionais, mas principalmente devido a imposições legais.
       
  • Outsourcing of IT and Absorptive Capacity: A Multiple Case Study in the
           Brazilian Insurance Sector

    • Abstract: ABSTRACT Sources of external knowledge are critical to the implementation of strategies to achieve innovation, especially in the case of information technology. The concept of absorptive capacity reflects the ability of firms to obtain, assimilate, combine, and extract advantages from external knowledge to generate innovations. The objective of this multiple case study was to investigate how outsourcing of IT can influence the absorptive and innovative capacity of organizations, focused on the insurance sector. The results of comparing four insurers with different degrees of innovation and adoption of IT outsourcing indicate that the connections between the strategy of relationship with suppliers and the stance of the IT area of the client company, and its previous activity and level of knowledge, are essential to determine the absorptive and innovative capacity. Besides this, companies that neglect outsourcing of IT to leverage their absorptive and innovative capacity can suffer significant harm regarding the use of resources, agility, and competitiveness.RESUMO As fontes de conhecimento externo são críticas na implementação de estratégias baseadas em inovação, especialmente as habilitadas pelas tecnologias da informação. O conceito de capacidade absortiva reflete a habilidade de uma firma de obter, assimilar, combinar e tirar proveito de conhecimentos externos para gerar inovações. O objetivo desta pesquisa foi investigar como a terceirização de TI pode influenciar a capacidade absortiva e inovativa de uma organização. Os resultados de um estudo de casos múltiplos, comparando quatro seguradoras com diferentes graus de inovação e de adoção da terceirização de TI, mostraram que as conexões entre a estratégia de relacionamento com fornecedores e a postura da área de TI do contratante, e a forma de atuação e nível de conhecimento prévio do contratado são essenciais para a capacidade absortiva e inovativa. Além disso, empresas que negligenciam a terceirização de TI para alavancar sua capacidade absortiva e inovativa podem ter ônus significativos para o uso de seus recursos, e sua agilidade e competitividade.
       
  • Heteronormativity, Masculinity and Prejudice in Mobile Apps: The Case of
           Grindr in a Brazilian City

    • Abstract: ABSTRACT In this study our goal was to examine the masculinity associated to heteronormativity in a gay app from the users’ point of view, which was made through an inductive study based on semistructured interviews with app users. Main results suggest that Grindr is used as a contemporary form of sociability, mainly because it provides comfort and distance from segregated spaces. At the same time, it allows discretion in sexual encounters, which only happen between “equals”: white, young, athletic, handsome, and not effeminate men, and all those who differ from this profile are repelled. Heteronormativity imposes a pattern of masculinity that has overwhelmed everyone indiscriminately. Those who do not fit this profile can only be resigned to a secondary role at virtual community. Thus, technologies like this can aggravate marginalization of those already on the society fringes if forms of sociability continue to reproduce the oppression of prevailing heteronormativity.RESUMO Neste estudo nosso intuito foi o de examinar a masculinidade associada à heteronormatividade em um aplicativo gay a partir dos discursos dos próprios usuários, o que foi feito por meio de um estudo indutivo baseado em entrevistas semiestruturadas com usuários do aplicativo. Os principais resultados sugerem que o Grindr é usado como uma forma contemporânea de sociabilidade, principalmente por proporcionar conforto e afastamento de espaços segregados. Ao mesmo tempo, possibilita sigilo em encontros sexuais, que só se concretizam entre “iguais”: homens brancos, jovens, atléticos, bonitos, e não afeminados, sendo repelidos todos os que diferem desse perfil. A heteronormatividade impõe um padrão de masculinidade que tem oprimido a todos indiscriminadamente. Aos que não se encaixam nesse perfil só resta se resignar a um papel secundário também na comunidade virtual. Tecnologias como essa, assim, podem agravar a marginalização de quem já se encontra à margem da sociedade se as formas de sociabilidade continuam a reproduzir a opressão da heteronormatividade vigente.
       
 
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